导语：5月29日，国际原油延续跌势。WTI原油跌破$88/桶关键支撑，布伦特跌至$93附近，OPEC一揽子油价跌2.37%。美伊谈判持续释放积极信号，霍尔木兹海峡通航预期升温，油价周内跌幅显著。塑料原料成本端支撑进一步松动。
一、原油市场：WTI跌破88美元 霍尔木兹预期压制
5月29日亚市，国际原油延续弱势。WTI原油期货主力合约报$88.32/桶，跌0.58美元（-0.65%）；布伦特原油报$93.24/桶，跌0.47美元（-0.50%）。两大基准本周持续下挫。
关键价格动态
| 品种 | 5月29日 | 涨跌 |
|---|---|---|
| WTI原油 | $88.32/桶 | -0.65% |
| 布伦特原油 | $93.24/桶 | -0.50% |
| OPEC一揽子 | $104.82/桶 | -2.37% |
| DME阿曼 | $88.79/桶 | -7.08% |
| 乌拉尔油 | $88.78/桶 | -4.49% |
核心驱动因素
- 美伊谈判：谈判持续推进，霍尔木兹海峡通航预期升温，地缘风险溢价快速消退
- OPEC+动态：6月7日会议临近，市场预期增产18.8万桶/日，供应压力增加
- 技术性卖盘：WTI跌破90美元关键支撑后触发程序化交易卖盘
- 美元走强：美国经济数据相对稳健，美元指数维持强势，以美元计价原油承压
地缘格局：分歧仍存 短期难有定论
尽管美伊谈判传出积极信号，但实质性分歧尚未解决。伊朗高浓缩铀库存管控、霍尔木兹海峡法律地位等问题仍待谈判。伊朗最高领袖已明确高浓缩铀不得运往国外，立场坚定。市场预期短期内难以形成确定性协议，但预期改善已足以压低地缘风险溢价。
二、塑料原料市场：成本塌陷 需求疲软
原油持续下挫直接削弱塑料原料成本支撑，叠加下游需求低迷，市场整体偏弱。
PVC市场：供强需弱 库存压制
PVC期货主力合约围绕4900-5000元/吨区间震荡。现货方面，电石法SG-5型主流报价4700-5200元/吨。高库存压力未缓解，检修装置复产预期压制价格上行空间。成本端，电石价格受焦炭提涨支撑，下行空间有限，但整体供需格局偏空。
PE/PP市场：震荡偏弱 刚需托底
聚乙烯（PE）市场延续偏弱格局，国内多套装置复产，供应端压力不减，下游按需采购为主。乙烯单体CFR东北亚约$1070-1080/吨，成本端支撑随原油走弱。聚丙烯（PP）期货主力合约围绕8800-8900元/吨波动，装置运行平稳，刚需支撑尚存但整体交投氛围一般。
废塑料市场：观望情绪浓厚
受上游新料价格下跌拖累，废塑料市场采购谨慎。再生料企业多消化库存，补货意愿偏低，等待行情明朗。LDPE、PET瓶片等主流品目持稳为主，局部小幅松动。
三、后市展望
原油：WTI关注$85-92区间，若美伊谈判无重大进展，油价下行压力持续；OPEC+6月会议前市场维持谨慎。
PVC：高库存+成本走弱，预计弱势震荡，华东SG-5在4600-5100元/吨区间运行。
PE/PP：供应压力持续，需求跟进不足，反弹动力有限，维持偏弱震荡。
风险提示：美伊谈判进展、OPEC+会议决议、全球宏观情绪变化。
